部分上市公司跨界并購重組涉及VR、互聯(lián)網(wǎng)金融等虛擬產(chǎn)業(yè)，偏離了原有的實業(yè)；不少省份大量資金“脫實入虛”，加劇泡沫、擴(kuò)大杠桿，還助長了“一夜暴富”的浮躁社會心理，這些都值得注意

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，有約430家上市公司將“閑置”資金用于購買理財產(chǎn)品，涉及金額近2000億元。部分上市公司熱衷“錢生錢”的投機行為，值得注意。

　　部分上市公司購買理財產(chǎn)品的資金，大多來源于自有閑置資金和超募資金，理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率在5%—6%之間，遠(yuǎn)高于銀行一年定期存款利率。雖說上市公司購買銀行理財并沒有觸碰法律底線，但公司“擠破頭”上市后，并未將融得的資金用于發(fā)展自身主業(yè)，往往“脫實向虛”去掙“快錢”。

　　近幾年，我國堅持實施穩(wěn)健的貨幣政策，并適時做好預(yù)調(diào)、微調(diào)，市場間流動性是充裕的。央行數(shù)據(jù)顯示，4月末，廣義貨幣（M2）余額144.52萬億元，同比增長12.8%.盡管貨幣供應(yīng)充足，但很多資金并沒有流入實體經(jīng)濟(jì)，而是流入到虛擬經(jīng)濟(jì)甚至用于投機炒作。部分上市公司跨界并購重組涉及VR、互聯(lián)網(wǎng)金融等虛擬產(chǎn)業(yè)，偏離了原有的實業(yè)；不少省份“寧炒一座樓、不開一家廠”，大量資金“脫實入虛”加劇泡沫、擴(kuò)大杠桿，還助長了“一夜暴富”的浮躁社會心理。部分資金沒有流入亟須資金支持的實體經(jīng)濟(jì)中，反而興風(fēng)炒作，助推了某些行業(yè)或商品偏離實際價值。

　　從國外歷史經(jīng)驗教訓(xùn)來看，美國次貸危機和國際金融危機的本質(zhì)誘因正是由于虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)脫離。在金融監(jiān)管有所放松的背景下，當(dāng)時美國寬松的貨幣政策和投機過度的金融衍生品市場共同助推著虛擬經(jīng)濟(jì)的過度發(fā)展，泡沫破滅導(dǎo)致國際金融危機。

　　當(dāng)前，我國實體經(jīng)濟(jì)面臨著成本高、融資難、融資貴等挑戰(zhàn)，而虛擬經(jīng)濟(jì)因“賺快錢”備受資本青睞，導(dǎo)致實體經(jīng)濟(jì)愈發(fā)融資難。資金脫實向虛、過度資產(chǎn)炒作，無法實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)，亟須做好制度規(guī)范和理性引導(dǎo)。

　　首先，應(yīng)完善多層次資本市場體系，充分發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的功能。如，在提高企業(yè)上市融資效率的同時，實施更為嚴(yán)格的退市制度，防止“僵尸企業(yè)”留在虛擬經(jīng)濟(jì)部門吸收資金，引導(dǎo)資本流向那些發(fā)展前景較好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)；推進(jìn)“新三板”分層盡早落地和制度創(chuàng)新，使其成為中小企業(yè)真正的融資平臺，成為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的一大抓手。

　　其次，要通過打破剛性兌付，降低市場無風(fēng)險利率，使資金更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。要開展投資者教育，提高“買者自負(fù)、賣者有責(zé)”風(fēng)險意識，通過打破剛兌，使更多的資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

　　再次，通過創(chuàng)業(yè)基金、產(chǎn)業(yè)基金助力實體經(jīng)濟(jì)。加強政府財政資金引導(dǎo)，以中小企業(yè)發(fā)展專項資金，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)基金更多用于科技型中小企業(yè)，發(fā)揮科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金作用，促進(jìn)高端科技成果轉(zhuǎn)化。此外，鼓勵金融創(chuàng)新，支持股權(quán)眾籌、第三方支付等互聯(lián)網(wǎng)金融模式，并加強規(guī)范管理，拓寬實體經(jīng)濟(jì)融資渠道。

　　唯有多措并舉做好制度設(shè)計、加強規(guī)范引導(dǎo)，才能使資金更多流入到實體經(jīng)濟(jì)中去，真正解決實體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴困擾。