●互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新衍生出很多金融產(chǎn)品以及服務(wù)模式，但對這些產(chǎn)品和模式的法律調(diào)整還不到位，有的目前還處于“無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無機構(gòu)監(jiān)管”狀態(tài)。

　　●當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存在的法律風(fēng)險非常繁雜，金融消費者需要特別注意的是三種模式中的三類主要風(fēng)險：P2P網(wǎng)貸平臺的“跑路”風(fēng)險，眾籌融資的非法集資風(fēng)險，網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品的收益風(fēng)險。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融到底是什么，具體包括哪些類型，目前存在哪些風(fēng)險，金融消費者應(yīng)當(dāng)如何購買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品或服務(wù)，并切實維護(hù)自身權(quán)益，這些都是我們亟須解決的現(xiàn)實問題。

　　不久前《取締余額寶》一文引發(fā)了人們關(guān)于“余額寶是不是趴在銀行身上吸血鬼”的熱烈討論。目前，余額寶規(guī)模據(jù)稱已超過4000多億元�；仡櫽囝~寶的前世今生，這個開啟了中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年的神奇產(chǎn)品創(chuàng)造了很多歷史上的第一，互聯(lián)網(wǎng)金融也快速進(jìn)入了人們的視野。

　　要善于識別互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險點

　　通常意義上講，互聯(lián)網(wǎng)金融就是利用移動通信技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等一系列現(xiàn)代信息科學(xué)技術(shù)實現(xiàn)資金融通的新興金融業(yè)態(tài)和金融服務(wù)模式。余額寶雖然掀開了中國互聯(lián)網(wǎng)金融的帷幕，但互聯(lián)網(wǎng)金融這個詞匯早已有之，國內(nèi)諸多互聯(lián)網(wǎng)金融模式在英美等國家已經(jīng)經(jīng)過了數(shù)年實踐。比之于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融更加強調(diào)互聯(lián)網(wǎng)本身所具有的開放、平等、協(xié)作、分享等精神，更加能體現(xiàn)普惠金融的理念，更加強調(diào)用戶體驗。

　　對于互聯(lián)網(wǎng)金融的具體內(nèi)涵，目前還存有爭議，如有的認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該包括第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)�，有的認(rèn)為除了上述內(nèi)容，還應(yīng)當(dāng)把大數(shù)據(jù)金融、信息化金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶等納入到互聯(lián)網(wǎng)金融的大范疇中來。但從實質(zhì)內(nèi)容來看，第三方支付在我國發(fā)展得已經(jīng)比較成熟并已實現(xiàn)牌照管理，信息化金融機構(gòu)實質(zhì)主要系傳統(tǒng)金融機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶則偏重于互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)。在目前所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融大浪潮下，P2P網(wǎng)貸、眾籌融資以及層出不窮、令人眼花繚亂的互聯(lián)網(wǎng)理財是其中比較新穎的部分，而這些內(nèi)容也最和金融消費者的切身利益息息相關(guān)。

　　從法律意義上講，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新衍生出很多金融產(chǎn)品以及服務(wù)模式，但對這些產(chǎn)品和模式的法律調(diào)整，目前絕大多數(shù)還處于傳統(tǒng)法律規(guī)制之下。所以，正確認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融并且能夠清晰識別它的風(fēng)險點，就顯得尤為關(guān)鍵。回歸到實踐中，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存在的法律風(fēng)險非常繁雜，金融消費者需要特別注意以下三種模式中的三類主要風(fēng)險。

　　P2P網(wǎng)貸平臺的“跑路”風(fēng)險

　　今年1月中旬，深圳中貸信創(chuàng)、杭州國臨創(chuàng)投、上海鋒逸信投三家P2P平臺同時倒閉，涉及上千名投資者。據(jù)稱，3個平臺的實際控制人鄭旭東已攜款逃往境外。有投資者對待收資金進(jìn)行了匯總，稱有數(shù)億資金被套，資金下落不明。

　　自2012年以來，淘金貸、優(yōu)易貸、眾貸網(wǎng)等平臺相繼爆出私自放貸、跑路破產(chǎn)等問題，P2P平臺頻繁倒閉，整個行業(yè)不得不面對“無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無機構(gòu)監(jiān)管”等現(xiàn)狀。雖早有傳聞，認(rèn)為我國“一行三會”等在積極醞釀監(jiān)管措施，但目前相關(guān)法規(guī)仍未出臺。

　　P2P網(wǎng)貸在國內(nèi)又稱人人貸，即指個人或法人經(jīng)由第三方網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行借貸的金融模式。P2P網(wǎng)貸脫離了傳統(tǒng)的金融媒介，通過互聯(lián)網(wǎng)將借貸雙方加以撮合、促成交易，尤其是實現(xiàn)了對一些個人和小微企業(yè)碎片化金融需求的滿足，是當(dāng)下普惠金融理念的直接體現(xiàn)。

　　對于金融消費者來說，P 2P網(wǎng)貸平臺一般會許諾較高的回報率，這在目前我國投資渠道有限的情況下，無疑具有很強誘惑力。但P 2P網(wǎng)貸行業(yè)目前處于野蠻生長狀態(tài)，雖然從事的是金融業(yè)務(wù)，但并未對其有實質(zhì)性的金融監(jiān)管。這就需要廣大民眾在P 2P網(wǎng)貸平臺上交易時，仔細(xì)審查平臺的性質(zhì)與資質(zhì)，如：平臺交易是否具有相應(yīng)擔(dān)保、平臺交易的歷史記錄、平臺本身的資信情況，是純平臺模式還是債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，是否該平臺的交易模式已觸及企業(yè)違規(guī)放貸、非法吸收公眾存款等法律底線。切莫一味地追求高收益，而盲目放款，否則將很有可能血本無歸。

　　眾籌融資的非法集資風(fēng)險

　　2012年10月5日，淘寶上一家名為“美微會員卡在線直營店”發(fā)布，消費者可購買美微會員卡，該卡除了能享受訂閱電子雜志的權(quán)利，還能擁有美微傳媒的原始股份100股，年底投資者還能得到分紅。至2013年2月3日，共有1191名會員參加購買，認(rèn)購總數(shù)68萬股，共募集10余萬元。后被證監(jiān)會叫停，理由具體為：根據(jù)我國證券法，向不特定對象發(fā)行證券或向特定對象發(fā)行證券累計超過200人的，都屬于公開發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過證券監(jiān)管部門核準(zhǔn)。

　　2013年5月，證監(jiān)會將通過淘寶網(wǎng)、微信等向公眾轉(zhuǎn)讓股權(quán)、成立私募股權(quán)投資基金等行為，定性為一種非法證券活動。

　　隨著這一事件的發(fā)酵與爭論，眾籌模式漸漸為公眾所認(rèn)知。眾籌即通過互聯(lián)網(wǎng)方式發(fā)布籌款項目并募集資金。目前一般有獎勵制、募捐制、股權(quán)制、借貸制等形式。眾籌一開始只是利用互聯(lián)網(wǎng)特性，讓小企業(yè)、藝術(shù)家或個人對公眾展示他們的創(chuàng)意，爭取大家的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金援助。但現(xiàn)在眾籌模式更越來越多地成為一種投融資手段，從而觸發(fā)相應(yīng)風(fēng)險。

　　眾籌融資的法律層面風(fēng)險，最主要的就是應(yīng)警惕是否存在非法集資風(fēng)險以及違規(guī)發(fā)行證券風(fēng)險。根據(jù)我國法律和司法解釋規(guī)定，認(rèn)定非法集資應(yīng)同時具備：未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金，通過媒體、推介會、傳單、手機短信等途徑向社會公開宣傳，承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報，向社會公眾即社會不特定對象吸收資金等四個條件。而違規(guī)發(fā)行證券風(fēng)險主要是眾籌模式中有些實踐做法違反了現(xiàn)行法律規(guī)定。

　　雖然眾籌模式目前在法律層面還有爭議，但在審查此種交易的合法合規(guī)性時，仍應(yīng)注重交易內(nèi)容的實質(zhì)考量。金融消費者應(yīng)重點注意的是，應(yīng)對所要進(jìn)行的眾籌交易本質(zhì)深入了解，在合同文本中將自身權(quán)利義務(wù)加以明晰，切實防止上當(dāng)受騙或權(quán)益受損。

　　網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品的收益風(fēng)險

　　2011年7月29日，余額寶在美國的先驅(qū)———　Paypal貨幣市場基金宣布關(guān)閉。Paypal類似于美國的支付寶，成立于1998年，并于次年就設(shè)立了賬戶余額的貨幣市場基金。它通過PayPal網(wǎng)站向在線投資者開放，初始及追加投資的最小額均為0.01美元，最高賬戶余額為10萬美元，該貨幣基金在2000年曾創(chuàng)下5 .56%的年收益率。但2002年美國利率大幅下降后，2004年的收益只有1.37%。2007年該基金規(guī)模到達(dá)頂峰10億美元，后因收益太低難以為繼，最終宣布倒閉。在PayPal關(guān)閉貨幣市場基金前夕，基金收益已經(jīng)不足以支付各項管理支出，包括投資、監(jiān)管申報、稅收報告、開戶人記錄保管等。Paypal同時還需倒貼給用戶象征性的0.05%收益，加上約相當(dāng)于0.75%的管理運營費用，近5億美元的基金規(guī)模給Paypal每年造成400萬美元以上的虧損。

　　余額寶實際上類似于Paypal貨幣市場基金，而貨幣基金本身風(fēng)險較小，但即使這樣，余額寶這種產(chǎn)品也并非不存在任何風(fēng)險。

　　受余額寶啟發(fā)，各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛涉足網(wǎng)絡(luò)理財領(lǐng)域，甚至存在賠錢賺吆喝的情況，推出類型各異的理財產(chǎn)品。消費者在面對網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品時，尤其是那些不創(chuàng)造新業(yè)務(wù)模式而僅是將線下業(yè)務(wù)放到線上來做的產(chǎn)品，應(yīng)嚴(yán)格警惕類似傳統(tǒng)理財產(chǎn)品所具有的風(fēng)險，依據(jù)自身承受風(fēng)險的能力，來決定購買何種網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品。

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟特別是電子商務(wù)的高速發(fā)展，大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算的技術(shù)進(jìn)一步普及，普惠金融、金融民主化、金融脫媒等理念的盛行，互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展起來。從目前實際情況來看，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體處于起步階段，交易監(jiān)管等各方均持觀望態(tài)度，但互聯(lián)網(wǎng)金融實踐已生機勃勃，且已出現(xiàn)了一系列違約風(fēng)險和系統(tǒng)風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)引起金融消費者重視。