國際貨幣基金組織（IMF）23日宣布將今年美國經(jīng)濟增長預期下調(diào)至1.7%，這將是自2009年6月美國走出本輪經(jīng)濟衰退以來的最慢年度經(jīng)濟增速，令人頗為失望。這也是時隔一個月來，IMF第二次下調(diào)今年美國經(jīng)濟增長預期。6月份時，IMF曾將今年美國經(jīng)濟增長預期從4月份預測的2.8%大幅下調(diào)至2%。這兩次下調(diào)都是因為今年第一季度美國經(jīng)濟的萎縮幅度遠遠超出了IMF此前預期。

　　雖然經(jīng)濟預測總是充滿著不確定性，但這種預測偏差的反復出現(xiàn)似乎也說明經(jīng)濟學家預測美國經(jīng)濟的理論和模型值得商榷。包括美聯(lián)儲在內(nèi)的機構(gòu)經(jīng)濟學家將過去幾年令人失望的美國經(jīng)濟增長歸因于金融危機、歐債危機、財政緊縮、房地產(chǎn)市場低迷、對經(jīng)濟前景缺乏信心等多種“逆風”因素，他們認為如果不是存在這些“逆風”，美國經(jīng)濟增長原本會更好。但如今這些“逆風”因素都在減弱，我們?nèi)晕纯吹矫绹?jīng)濟出現(xiàn)明顯加速增長的跡象。

　　今年第一季度美國經(jīng)濟的意外收縮，似乎也不能完全歸因于嚴寒天氣帶來的“壞運氣”。自本輪金融危機以來，美國經(jīng)濟增速就一直保持在年均約2%的水平，年度經(jīng)濟增速從未突破經(jīng)濟學家期望的3%，那么美國經(jīng)濟是否已經(jīng)步入了緩慢復蘇的新常態(tài)？

　　美國著名經(jīng)濟學家卡門·萊因哈特和肯尼斯·羅格夫關(guān)于金融危機的研究或許可以解答部分疑惑。他們對美國近代史上9次主要的系統(tǒng)性金融危機縱向比較后發(fā)現(xiàn)，危機后的實際人均國內(nèi)生產(chǎn)總值平均需要6.7年才能回到危機前的峰值水平，本輪危機也不例外。而橫向比較看，本輪經(jīng)濟復蘇以來主要發(fā)達國家中，只有美國和德國的實際人均國內(nèi)生產(chǎn)總值已回到危機前水平，美國的經(jīng)濟表現(xiàn)其實并不算差。

　　美國經(jīng)濟復蘇令人失望的另一個原因則是其長期增長潛力下降。

　　針對美國經(jīng)濟緩慢復蘇的現(xiàn)實，前白宮國家經(jīng)濟委員會主任勞倫斯·薩默斯甚至提出美國經(jīng)濟可能面臨“長期停滯”的風險，引起美國經(jīng)濟學界的廣泛討論。

　　萊因哈特認為，目前美國經(jīng)濟并不存在長期停滯的風險，但她指出勞動生產(chǎn)率的長期下降令人感到擔憂。受上世紀90年代信息技術(shù)革命影響，美國勞動生產(chǎn)率曾在本世紀初保持在3%左右，但本輪金融危機以來卻降至1.8%。這或許可以解釋為何過去幾年美國經(jīng)濟復蘇緩慢但就業(yè)保持穩(wěn)步增長，勞動生產(chǎn)率下降使得企業(yè)對勞動力的需求增加。