山東本身是一個實體經(jīng)濟大省,而金融發(fā)展又嚴重的滯后,這就使得金融對經(jīng)濟發(fā)展的制約和阻礙作用,在山東表現(xiàn)得尤其明顯。山東經(jīng)濟要實現(xiàn)進一步的升級跨越,必須補上金融這塊最關(guān)鍵的“短板”,使金融與實體經(jīng)濟的發(fā)展真正匹配起來。

　　本版編輯(以下簡稱“編”):很多經(jīng)濟學家認為,金融改革是中國30多年來最滯后的改革。金融業(yè)本質(zhì)上是一種基礎性的服務業(yè),為實體經(jīng)濟提供資金融通服務。但金融市場化改革的滯后,使得“資金”這一資源在配置中被嚴重扭曲,與它所服務的實體經(jīng)濟呈現(xiàn)出越來越不相適應的情況。您能否具體談一下這種不適應的現(xiàn)實表現(xiàn),以及它的發(fā)展過程和趨勢?

　　胡金焱(以下簡稱“胡”):事實上,我國在1993年底就出臺了關(guān)于金融體制改革的決定,當時的背景是1992年初鄧小平南巡講話,1992年底召開十四大,提出建立社會主義市場經(jīng)濟體制,隨后1993年11月的十四屆三中全會就如何構(gòu)建社會主義市場經(jīng)濟體制進行了全面部署。1994年金融體制改革正式推開,目標包括:建立在國務院領導下,獨立執(zhí)行貨幣政策的中央銀行宏觀調(diào)控體系；建立政策性金融與商業(yè)性金融分離,以國有商業(yè)銀行為主體、多種金融機構(gòu)并存的金融組織體系；建立統(tǒng)一開放、有序競爭、嚴格管理的金融市場體系等。如果單從金融體制改革推出的時間點來看,似乎是跟著整個市場經(jīng)濟體制的改革來推進的。但如果以此為分水嶺向前后看,就會發(fā)現(xiàn)金融改革實際上是滯后于實體經(jīng)濟改革的。中國的實體經(jīng)濟改革肇始于農(nóng)村的家庭聯(lián)產(chǎn)承包責任制,1984年又開始了城市的經(jīng)濟體制改革。十四大提出建立社會主義市場經(jīng)濟體制,隨后的十四屆三中全會規(guī)劃了市場經(jīng)濟體制改革的各個方面,其中就包括我們上面所講的金融體制改革,可以說這時候是推動我國金融改革的一個最好的時期。當然我們也確實進行了很多改革,包括證券市場的建立,資本市場的發(fā)展,保險等其他金融業(yè)態(tài)的出現(xiàn),企業(yè)股份制改革的突破等。但在改革的過程當中,實體經(jīng)濟最核心的部分早早地就實現(xiàn)了市場化,比如市場的核心要素——價格,我國在1993年就基本全放開了。市場主體也早已不是國有企業(yè)一家獨大,而是多種所有制企業(yè)共同發(fā)展。但我們的金融體制在一些核心的方面、關(guān)鍵的環(huán)節(jié)上,卻始終沒有實現(xiàn)市場化,比如利率的市場化。我們的金融體制改革,最核心的就是利率市場化,我們并沒有放開,這是第一個。第二個,金融機構(gòu)的市場化并沒有實現(xiàn)。我們現(xiàn)在的金融機構(gòu)基本全是國有的,民間資本進入金融市場很難,民間金融機構(gòu)發(fā)展也很難。這兩方面就造成了我們金融要素的市場配置很難,金融市場的創(chuàng)新很難。

　　所以我們的金融體制在當前事實上形成了一種壟斷。壟斷一方面會導致供給的不足,也就是說,我們的金融體制其實在很大程度上無法滿足實體經(jīng)濟發(fā)展的需要,壓制了實體經(jīng)濟的發(fā)展；另一方面這種供給不足導致金融成為一種稀缺資源,從而使金融資源與實體經(jīng)濟之間無法實現(xiàn)合理配置,表現(xiàn)就是大量金融資源脫實向虛或流向房地產(chǎn)、政府基建等行業(yè),而實體經(jīng)濟、中小企業(yè)卻很少能夠得到金融的支持。中小企業(yè)得不到體制內(nèi)金融機構(gòu)的支持,只能尋求體制外的市場,所以形成了龐大的民間金融市場。民間金融市場由于需求的旺盛性,供給的非公開性、秘密性、隱蔽性,需要冒很多風險,所以利率也很高。這就是中國廣大中小企業(yè)所面臨的融資困境。

　　編:山東在金融與實體經(jīng)濟不匹配的問題上表現(xiàn)得尤為突出,很多人在談到這一問題的時候,都會列舉金融增加值占GDP的比重等數(shù)據(jù),以及與廣東、江蘇的對比來作為依據(jù)。但為什么是金融?山東經(jīng)濟“大而不強”的弊端由來已久,發(fā)展到現(xiàn)在面臨的實際問題很多,為什么選擇金融作為突破口、牛鼻子?把金融改革放在山東經(jīng)濟整體改革的核心位置,希望借此破除長久以來山東經(jīng)濟“大象經(jīng)濟、國強民弱、活力不足”等諸多弊端,它的現(xiàn)實依據(jù)和邏輯基礎何在?

　　胡:山東的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與整個中國高度一致。中國是經(jīng)濟大國、農(nóng)業(yè)大國、資源大國、人口大國,但人均不強；山東也是如此,經(jīng)濟大省、農(nóng)業(yè)大省、資源大省、人口大省,同樣人均不強。這就是所謂的“大而不強”。因此今天中國存在的嚴重的實體經(jīng)濟與金融不匹配的問題,在山東表現(xiàn)的同樣非常突出。數(shù)據(jù)顯示,2012年,廣東省金融業(yè)增加值占GDP的比重為6.5%,江蘇省金融業(yè)增加值占GDP的比重為5.5%,而山東的金融業(yè)增加值占GDP的比重僅為4%。

　　山東為什么要發(fā)展金融?最重要的原因就是金融與經(jīng)濟發(fā)展嚴重不匹配,阻礙了龐大的實體經(jīng)濟體量的進一步發(fā)展。金融行業(yè)有兩個功能,首先是作為產(chǎn)業(yè)的功能,本身能夠產(chǎn)生GDP增量。第二,也是更為重要的一個方面,是作為服務業(yè)的功能,為實體經(jīng)濟提供服務和支持的功能。對于山東來說,金融作為服務業(yè),為實體經(jīng)濟提供服務和支持的功能尤其重要。因為山東本身是一個實體經(jīng)濟大省,而金融發(fā)展又嚴重的滯后,這就使得金融對經(jīng)濟發(fā)展的制約和阻礙作用,在山東表現(xiàn)得尤其明顯。山東經(jīng)濟要實現(xiàn)進一步的升級跨越,必須補上金融這塊最關(guān)鍵的“短板”,使金融與實體經(jīng)濟的發(fā)展真正匹配起來。因此,山東要大力推動金融改革,要迎頭趕上,把滯后的變成能夠匹配的,甚至可以適當超前,以支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。

　　編:越來越常態(tài)化的“錢荒”,長期難以解決的中小企業(yè)融資難問題,這些“資金短缺”的表象,其實反映的是一種結(jié)構(gòu)性的“金融壓抑”:資金與其需求者不匹配。解決這一問題。必須通過金融的市場化改革,破除金融壟斷,以達到資金的有效配置。您能否談一下,金融市場化改革具體包括哪些方面、哪些環(huán)節(jié)?

　　胡:金融體制改革,首先要打破金融市場的壁壘,包括金融組織的設立、金融機構(gòu)的建設、金融市場的發(fā)展等各方面。所有的主體、所有的資本,在有效的監(jiān)管下都可以進入這個市場。政府的作用就是“立規(guī)矩”,做好監(jiān)管,包括中央的、垂直的、地方的監(jiān)管,而不是進行種種限制。這樣才能打破壟斷,讓各種金融資源充分競爭,自由進出。第二要推動價格的市場化,也就是利率市場化,使金融資源依據(jù)市場需要來進行合理配置。第三就是金融的創(chuàng)新。對我們來說,現(xiàn)在更多的應該是吸納性創(chuàng)新,或者說消化吸收創(chuàng)新,但總之要創(chuàng)新。源創(chuàng)新一方面來講我們還沒有條件,另外現(xiàn)在也沒有太大的必要。因為我們的情況是金融壓抑很多年,金融壟斷很多年,我們最重要的是進行“補課”。因此接下來對于那些發(fā)達國家已經(jīng)用過的、已經(jīng)被證明行之有效的金融創(chuàng)業(yè),我們可以適當?shù)亟梃b、采用。第四就是由于中國的區(qū)域差異明顯,層次不同,因此有必要實行金融發(fā)展的差異化戰(zhàn)略。對全國來講,金融發(fā)展應該有一個統(tǒng)一的規(guī)劃和配置,區(qū)域性金融市場發(fā)展同樣也應該是一種理性的發(fā)展。

　　編:山東在上世紀90年代曾經(jīng)發(fā)展出了相當繁榮的資本市場,但很快就衰落了。其實不只是山東,全國的地方性股權(quán)交易市場最多時達到了100多家,后來基本都關(guān)閉了。說到底,金融市場是一個高度專業(yè)化、復雜化的市場,如果沒有在各方面做好準備、充分論證,很容易陷進無序和混亂的狀態(tài),造成很大的風險。您認為此輪金融改革應該注意哪些問題或防范哪些風險?

　　胡:具體來說,應該注意兩方面問題。首先需要中央進行頂層設計,作好統(tǒng)籌,根據(jù)區(qū)域的差異來相應地發(fā)展金融市場,而不是千篇一律。市場化不等于放任自由,金融發(fā)展也并非在所有地方都需要放在核心和優(yōu)先的地位,尤其是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融和金融網(wǎng)絡化的發(fā)展,金融服務開始逐步打破區(qū)域、時空的限制,所以一個地方該不該優(yōu)先發(fā)展金融,需不需要建立金融中心,應該因地制宜,并符合國家的整體規(guī)劃。

　　其次,從當前的金融環(huán)境來看,越來越常態(tài)化的錢荒、資金的錯配、各種利益的訴求、全球經(jīng)濟形勢的波動,這些不確定的因素都會對我國的金融發(fā)展產(chǎn)生影響。因此,區(qū)域性金融風險、系統(tǒng)性金融風險的防范,必須要像達摩克利斯之劍一樣,時時刻刻懸在頭頂。就國內(nèi)來看,房地產(chǎn)市場聚集的風險泡沫、各種投資理財產(chǎn)品的泡沫、地方債務的泡沫、產(chǎn)能過剩、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中沒有考慮到的風險等等,都可能引起區(qū)域性金融風險乃至系統(tǒng)性金融風險發(fā)生,我們決不能掉以輕心,而必須始終把金融風險的防范放在第一位。