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據(jù)報(bào)道,在實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲軟以及風(fēng)險(xiǎn)的層層傳遞下,銀行在對(duì)政府融資平臺(tái)以及央企、國(guó)企趨之若鶩的同時(shí),卻在或明或暗收緊民企、中小企業(yè)等群體貸款,“政府背景”再次成為信貸避風(fēng)港。
這一景象儼然是國(guó)企超需求融資的又一個(gè)輪回,在2008年我國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受次貸危機(jī)沖擊并于2009年推出四萬(wàn)億元刺激政策時(shí),其時(shí)商業(yè)銀行亦是將絕大多數(shù)信貸資源配置給具有“政府背景”的企業(yè)。
事實(shí)上,具有“政府背景”的企業(yè),盡管資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較大、且享有較多的政策便利,但是,其實(shí)質(zhì)性的運(yùn)營(yíng)效率、贏利能力及信用評(píng)估,卻并不一定比中小民企強(qiáng)。否則,在上一輪四萬(wàn)億元刺激政策之下,怎么會(huì)導(dǎo)致至今仍難以解決的巨額地方債務(wù)呢?而所謂“政府背景”企業(yè)之于“穩(wěn)增長(zhǎng)”的必要性,這一點(diǎn)我們固然有必要相對(duì)承認(rèn),但是,歸根到底,無(wú)論是基礎(chǔ)設(shè)施投資、還是民生保障類(lèi)的投資,在經(jīng)營(yíng)權(quán)益性質(zhì)、財(cái)政貼息等優(yōu)惠政策鎖定的前提下,整體仍然應(yīng)遵循市場(chǎng)化路徑,這是毫無(wú)疑問(wèn)的。
那么,在上述兩點(diǎn)進(jìn)行辨析之后,國(guó)企之所以能夠超需求融資的本質(zhì)究竟是什么呢?是商業(yè)銀行針對(duì)國(guó)企信貸審核的軟約束。
眾所周知,在五大行自2003年起陸續(xù)IPO上市之后,商業(yè)銀行的整體運(yùn)營(yíng)效率已經(jīng)大幅提升,信貸流程更為全面,審核也更為嚴(yán)格。但有一點(diǎn)至今沒(méi)有發(fā)生本質(zhì)性的改變,那就是相對(duì)于民營(yíng)企業(yè),商業(yè)銀行對(duì)具有“政府背景”企業(yè)的信貸審核依然存在軟約束。
具體而言,近年來(lái)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟之下,一方面,商業(yè)銀行對(duì)于中小民企的信貸審核益加嚴(yán)格,除了普遍性的固定資產(chǎn)抵押,更催生出民企與民企之間的互保、聯(lián)保等,而且一旦發(fā)生貸款逾期,視逾期金額的大小和期限的長(zhǎng)短,放貸員、支行分管行長(zhǎng)、甚至分行行長(zhǎng)亦須承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任、甚至處分。
但另一方面,對(duì)于具有“政府背景”的政府融資平臺(tái)、央企和國(guó)企,絕大多數(shù)商業(yè)銀行往往又會(huì)天然忽視甚至無(wú)視其風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)榉刨J給具有“政府背景”的企業(yè),即使貸款逾期也能很順利地進(jìn)行滾轉(zhuǎn)和展期,最終哪怕發(fā)生壞賬,具體責(zé)任人也不會(huì)有任何道德風(fēng)險(xiǎn),更能因“均為體制內(nèi)”而大體不必承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
故而,針對(duì)國(guó)企信貸審核的軟約束,才是再次造成國(guó)企超需求融資的根源所在。而欲對(duì)此進(jìn)行破解,很顯然,除了應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控外,更為重要的是,應(yīng)持續(xù)加大商業(yè)銀行的市場(chǎng)化改革力度,通過(guò)放寬民資進(jìn)入銀行業(yè)的門(mén)檻等,倒逼國(guó)資背景的商業(yè)銀行提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),并逐步扭轉(zhuǎn)針對(duì)國(guó)企信貸審核的種種限制。
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