在企業(yè)孵化上下功夫

　　湯繼強(qiáng)

　　在企業(yè)孵化上下功夫，構(gòu)建企業(yè)孵化大市場(chǎng)不僅為我國(guó)資本市場(chǎng)提供有益補(bǔ)充，而且充分發(fā)揮了市場(chǎng)的作用，有利于激活社會(huì)資本,值得各界大力推動(dòng)

　　近年來(lái)，由于社會(huì)各界的廣泛關(guān)注支持，尤其是政府的大力推動(dòng)，中小企業(yè)融資難局面得到較大改善，但中小企業(yè)融資難的問(wèn)題依然存在，并出現(xiàn)了從“融資難”到“融資貴”的現(xiàn)象。為降低中小企業(yè)融資成本，激發(fā)社會(huì)資本活力，可考慮從構(gòu)建企業(yè)孵化大市場(chǎng)出發(fā)，在企業(yè)孵化上下功夫，從而進(jìn)一步釋放中小企業(yè)的發(fā)展?jié)撃埽瑤椭行∑髽I(yè)健康快速成長(zhǎng)。

　　孵化大市場(chǎng)，是以某一區(qū)域內(nèi)的孵化器或孵化器集群為依托，集路演、融資、要素轉(zhuǎn)讓、綜合服務(wù)為一體的綜合交易平臺(tái)。它具有4大優(yōu)勢(shì)。一是交易費(fèi)用低。由于買(mǎi)賣(mài)雙方直接交易不需要支付中介費(fèi)用，因此交易費(fèi)用遠(yuǎn)低于通過(guò)其他方式而產(chǎn)生的交易費(fèi)。二是交易簡(jiǎn)便快。由于以標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)或標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品為標(biāo)的，面對(duì)面議價(jià)，定價(jià)方便，交易半徑短、成本低、效率高。三是信息成本低。由于融資企業(yè)以當(dāng)?shù)胤趸骰蚍趸骷簽橐劳�，其主營(yíng)業(yè)務(wù)、背景、未來(lái)發(fā)展前途指向性明顯，公開(kāi)透明度高，投資人獲取信息成本低。同時(shí)，由于區(qū)域內(nèi)融資企業(yè)可通過(guò)該平臺(tái)進(jìn)行針對(duì)特定投資人的信息發(fā)布，其發(fā)布成本也低。四是資金活力強(qiáng)。由于企業(yè)融資采取眾籌與定向相結(jié)合的方式，投資門(mén)檻較低，有助于激發(fā)社會(huì)閑置資金的投資欲望。

　　孵化大市場(chǎng)的重點(diǎn)在于實(shí)現(xiàn)從企業(yè)孵化、到加速成長(zhǎng)、再到耦合對(duì)接的一體化。中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)加速轉(zhuǎn)型時(shí)期，到2020年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重將力爭(zhēng)達(dá)到15%左右。大市場(chǎng)將通過(guò)正式或非正式協(xié)議進(jìn)行組織對(duì)接、功能耦合，構(gòu)建一條高效、動(dòng)態(tài)、完整的創(chuàng)新服務(wù)供給鏈。該服務(wù)鏈通過(guò)企業(yè)孵化器、企業(yè)加速器和企業(yè)對(duì)接器的資源集聚、重新組合，發(fā)揮創(chuàng)新服務(wù)資源的杠桿作用，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新服務(wù)資源的最大效用，進(jìn)而促進(jìn)我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展和中小企業(yè)的健康快速成長(zhǎng)。

　　其一，路演功能平臺(tái)。孵化大市場(chǎng)可以利用其信息優(yōu)勢(shì)，對(duì)路演項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格篩選和審核。同時(shí)，來(lái)自全球各地的企業(yè)家、投資家?guī)?lái)的項(xiàng)目路演，將為投資者提供廣闊的人脈資源和發(fā)展商機(jī)。孵化大市場(chǎng)推出的路演平臺(tái)將包括項(xiàng)目推介、融資宣傳、產(chǎn)品推廣等多種形式的路演內(nèi)容。該平臺(tái)致力于構(gòu)建資本與項(xiàng)目之間的相互選擇，讓具有創(chuàng)新性的、有價(jià)值的項(xiàng)目在資本的助力下，充分實(shí)現(xiàn)其收益回報(bào)及社會(huì)價(jià)值。同時(shí)扶持幫助創(chuàng)業(yè)者、中小企業(yè)尋找到更好的融資、創(chuàng)業(yè)模式。

　　其二，要素轉(zhuǎn)讓平臺(tái)。孵化大市場(chǎng)將提供“全要素綜合服務(wù)平臺(tái)”，將實(shí)現(xiàn)3大功能：一是孵化大市場(chǎng)將通過(guò)為各類市場(chǎng)主體提供企業(yè)改制、投融資、項(xiàng)目招商等多元化的服務(wù)模式，推進(jìn)國(guó)有資本與各類社會(huì)資本的合資合作，深化國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展，通過(guò)提高市場(chǎng)化運(yùn)作比重，真正讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。二是建立股權(quán)登記管理中心等專業(yè)平臺(tái)，構(gòu)建股權(quán)交易、股權(quán)托管和電子商務(wù)等服務(wù)于一體的綜合性市場(chǎng)化平臺(tái)，為高新技術(shù)企業(yè)提供要素轉(zhuǎn)讓的綜合化平臺(tái)。三是打造金融要素交易平臺(tái)，提供金融資產(chǎn)登記托管和交易的功能等。

　　其三，融資服務(wù)平臺(tái)。孵化大市場(chǎng)將打造融資平臺(tái)，為中小企業(yè)提供多元化融資服務(wù)方案，構(gòu)建小微企業(yè)融資綜合服務(wù)中心。構(gòu)建信息對(duì)稱平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)融資需求“一站式”服務(wù)為目標(biāo)，可以分為：一是傳統(tǒng)融資區(qū)，主要提供傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)；二是現(xiàn)代融資區(qū)，主要依托網(wǎng)貸公司，提供線上融資服務(wù)；三是新興機(jī)構(gòu)融資區(qū)，主要通過(guò)引入本地一些新興融資手段，提供應(yīng)收賬款融資和貸款過(guò)橋資金等及時(shí)援助；四是促進(jìn)孵化市場(chǎng)內(nèi)企業(yè)與新三板市場(chǎng)的對(duì)接；五是配套服務(wù)區(qū)，主要提供融資擔(dān)保、再擔(dān)保、資產(chǎn)評(píng)估、征信評(píng)級(jí)、財(cái)務(wù)管理、法律咨詢等服務(wù)。

　　其四，綜合服務(wù)平臺(tái)。孵化大市場(chǎng)將構(gòu)建綜合服務(wù)平臺(tái)，提供以下專業(yè)服務(wù)。一是提供孵化器綜合服務(wù)。為初創(chuàng)期企業(yè)提供量身定制的一系列企業(yè)支持服務(wù)和資源，幫助其度過(guò)最困難階段，主要提供物理空間、共享性支持服務(wù)和企業(yè)發(fā)展咨詢幫助企業(yè)創(chuàng)建、生存和發(fā)展。二是提供企業(yè)加速器綜合服務(wù)方案。致力于培育目標(biāo)客戶之間等合作伙伴關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，促進(jìn)知識(shí)、人才在網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部的流動(dòng)，建立網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部公司間市場(chǎng)銷售、產(chǎn)品生產(chǎn)、技術(shù)研發(fā)等多元合作聯(lián)盟。為高成長(zhǎng)型企業(yè)提供標(biāo)準(zhǔn)廠房等系統(tǒng)化服務(wù)。三是打造電子商務(wù)中心，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的提速帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，幫助廣大中小企業(yè)通過(guò)電商這個(gè)平臺(tái)，更好整合傳統(tǒng)企業(yè)線上、線下優(yōu)勢(shì)資源。

　　企業(yè)孵化大市場(chǎng)可以3種模式來(lái)構(gòu)建：一是政府主導(dǎo)型；二是政府引導(dǎo)型；三是市場(chǎng)主導(dǎo)型。企業(yè)孵化大市場(chǎng)構(gòu)建初期，可考慮采用政府主導(dǎo)型，并盡可能聯(lián)合國(guó)有資本、產(chǎn)業(yè)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、產(chǎn)權(quán)交易所等利益相關(guān)主體共同成立。孵化大市場(chǎng)的核心平臺(tái)為要素轉(zhuǎn)讓平臺(tái)和融資平臺(tái)，包含交易者、交易對(duì)象、中介機(jī)構(gòu)、監(jiān)管者、交易機(jī)制、救濟(jì)機(jī)制等。

　　綜上所述，構(gòu)建企業(yè)孵化大市場(chǎng)具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。不僅為我國(guó)資本市場(chǎng)提供有益補(bǔ)充，為中小企業(yè)靈活便捷獲得資金支持提供了更加豐富、多元渠道，而且充分發(fā)揮了市場(chǎng)的作用，更加有利于激活社會(huì)資本。特別重要的是體現(xiàn)了黨的十八屆三中全會(huì)精神，向改革要紅利，有可能為正在奮力實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更大的啟示。

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