未來要持續(xù)關(guān)注上市公司股票違規(guī)質(zhì)押、欺詐發(fā)行等重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在運用大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)手段精準(zhǔn)識別并打擊違法違規(guī)行為等方面做更多探索，包括如何治理損害投資者合法權(quán)益、“帶病申報”、虛假信息等頑疾，如何從制度及法律層面強力保障資本市場正常運行、保護公眾利益等。

　　據(jù)新華社1月15日報道，日前，證監(jiān)會發(fā)布2018年稽查執(zhí)法領(lǐng)域20起典型案例。其中，長生生物、山西三維信披違法案，北八道、廖英強操縱市場案，以及曹磊編造傳播虛假信息案等，都曾引發(fā)市場各方強烈關(guān)注。對這些案件的打擊，體現(xiàn)了監(jiān)管部門懲治資本市場違法違規(guī)行為的決心和努力。

　　資本市場涉及股票、期貨、債券、私募等范疇。資本市場運行中的亂象及危害，與百姓生活密切相關(guān)，嚴(yán)重的甚至有導(dǎo)致金融風(fēng)險的可能。比如，有的企業(yè)通過弄虛作假上市，或通過“講故事”“講情懷”做高市值，而后套現(xiàn)逃跑，嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益；還有的企業(yè)披著合法的外衣，打制度的擦邊球，在資本市場上巧取豪奪，嚴(yán)重擾亂市場秩序。去年一篇《疫苗之王》的文章刷遍國人朋友圈，其背后就是長春長生生物科技股份有限公司在資本市場的興風(fēng)作浪。

　　我國資本市場從上世紀(jì)90年代起步至今，市場規(guī)模已位居世界第二。其發(fā)展過程中面臨諸多挑戰(zhàn)，在一些地方，滋生了虛假陳述、操縱市場、內(nèi)幕交易等問題。加上資本市場的發(fā)展本身有著一定的復(fù)雜性，如國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境和政策影響投資風(fēng)向，相關(guān)法律法規(guī)及制度不完善導(dǎo)致不法分子有機可乘等。現(xiàn)實中，一個看似不起眼的新聞事件都可能引發(fā)A股震蕩。

　　目前，凈化資本市場已成為廣泛共識，監(jiān)管部門遏制資本市場違規(guī)違法行為的努力不斷。以長生生物問題疫苗案為例，從去年7月國家藥監(jiān)局披露其生產(chǎn)過程中存在記錄造假等違法違規(guī)行為，到相關(guān)部門立案調(diào)查、18名責(zé)任人被批捕，再到11月深交所對其啟動重大違法強制退市機制、12月證監(jiān)會對其頂格處罰……調(diào)查和處理可謂持續(xù)發(fā)力。還有，針對自媒體編造、傳播虛假信息引發(fā)證券期貨價格波動、擾亂市場秩序行為，監(jiān)管部門也迅速做出處罰。

　　這幾年，證監(jiān)會都會在新年伊始公布上一年度的典型案例和治理情況，一定程度上遏制了不良勢頭。相關(guān)部門修訂上市公司停復(fù)牌制度，發(fā)布新版《上市公司治理準(zhǔn)則》等，從制度層面完善了監(jiān)管。與此同時，我們也需從違法違規(guī)案例中，發(fā)現(xiàn)新情況、反思老問題，為規(guī)范資本市場發(fā)展積累更多經(jīng)驗。比如，常見的案例類型多是操縱市場、內(nèi)幕交易、虛假陳述等，為何年年打擊年年復(fù)發(fā)？如何從制度層面進一步形成長效的震懾作用？

　　資本市場是動態(tài)發(fā)展的，相應(yīng)的監(jiān)管也應(yīng)與時俱進。業(yè)內(nèi)專家建議，未來要持續(xù)關(guān)注上市公司股票違規(guī)質(zhì)押、欺詐發(fā)行等重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在運用大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)手段精準(zhǔn)識別并打擊違法違規(guī)行為等方面做更多探索，包括如何治理損害投資者合法權(quán)益、“帶病申報”、虛假信息等頑疾，如何從制度及法律層面強力保障資本市場正常運行、保護公眾利益等。

　　歷年的典型案例見證了監(jiān)管部門穩(wěn)扎穩(wěn)打的成績，期待相關(guān)部門能夠從中總結(jié)經(jīng)驗，為接下來的監(jiān)管提供更多智慧和借鑒，讓公眾及全社會從資本市場的發(fā)展中多享受些紅利，少付出些“學(xué)費”。