晏 青

　　武俠小說(shuō)中，武功招式與內(nèi)功心法之間緊密關(guān)聯(lián)，如果沒(méi)有相匹配的內(nèi)功心法，招式練得再熟也不過(guò)是三腳貓功夫。所以，一般人看到的是招數(shù)，高手看重的是內(nèi)功心法。

　　投資跟習(xí)武有相似之處，都屬于注重實(shí)踐的活動(dòng)。投資的過(guò)程可謂是一場(chǎng)冒險(xiǎn)之旅，任何投資都是在不確定環(huán)境中作決策，為了提高決策的質(zhì)量，既需要有效的理論指導(dǎo)，又需要熟練的操作手法。優(yōu)秀的投資者，是能將其投資哲學(xué)貫徹到?jīng)Q策實(shí)踐，達(dá)到知行合一的境界。

　　資本市場(chǎng)最大的魅力在于，它具有足夠的兼容性和包容度，只要運(yùn)用得當(dāng)，各種招數(shù)都能在資本市場(chǎng)找到自己的理想位置。筆者根據(jù)自己的研究和投資的經(jīng)驗(yàn)，將體會(huì)到的投資心法簡(jiǎn)要列出幾點(diǎn)，權(quán)當(dāng)拋磚引玉。

　　首先，主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的勇氣。投資首先是面對(duì)不確定性，當(dāng)然，同一個(gè)不確定性因素，對(duì)不同人而言其風(fēng)險(xiǎn)程度也可能不同。同樣價(jià)格的股票，研究的越深入，面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)就要小一些。不同投資風(fēng)格其風(fēng)險(xiǎn)感受也不同，同一只股票如果上升趨勢(shì)已經(jīng)清晰，對(duì)趨勢(shì)投資者來(lái)說(shuō)，價(jià)格高的時(shí)候比價(jià)格低的時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)要低，因?yàn)楣蓛r(jià)在底部時(shí)公司更可能面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)，價(jià)格高的時(shí)候要比價(jià)格低的時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)要高，因?yàn)橐冻龈喑杀精@得同樣的權(quán)益，安全邊際顯然要低。專(zhuān)業(yè)的投資者可通過(guò)專(zhuān)業(yè)技能的提升，來(lái)降低自身所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，但無(wú)法完全消除風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論如何，你都需要作出一個(gè)決策選擇。當(dāng)你作出選擇的時(shí)候就是在擁抱這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，挑戰(zhàn)這個(gè)不確定性。總歸一句話，要獲取高收益，必須要有主動(dòng)擁抱風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和勇氣。

　　其次，“不變”與“變”的統(tǒng)一思維方式。中國(guó)傳統(tǒng)智慧分不變和可變，無(wú)形和有形。不變又無(wú)形的智慧通常被稱(chēng)為“道”，可變又有形的智慧，就是“謀略”。資本市場(chǎng)中，不變和無(wú)形的是人性的貪婪與恐懼，變和有形的是市場(chǎng)處于永恒的波動(dòng)中，這種波動(dòng)就是參與者人性的具體化。如果說(shuō)將投資哲學(xué)與“道”對(duì)應(yīng)，那么投資策略就與“謀略”對(duì)應(yīng)。價(jià)值投資的思想內(nèi)核是不變的，價(jià)值投資策略是千變?nèi)f化的。投資哲學(xué)與投資策略就是目的與手段的統(tǒng)一，變與不變的統(tǒng)一。

　　最后，也是最重要的一點(diǎn)，賺錢(qián)靠的是耐心。研究一只股票，當(dāng)所有因素都向有利方向轉(zhuǎn)變，股票會(huì)顯現(xiàn)出最強(qiáng)的爆發(fā)力，呈現(xiàn)完美的交易時(shí)點(diǎn)。不幸的是，投資者常常沒(méi)有耐心等待這個(gè)引爆點(diǎn)出現(xiàn)，要么操之過(guò)急因遲遲等不來(lái)預(yù)想中的走勢(shì)，而快速放棄事先形成的正確看法，要么觀望行情已經(jīng)走了一大半懊悔不已地草草進(jìn)場(chǎng)，又被不期而至的波動(dòng)驚嚇出局。對(duì)趨勢(shì)交易者而言，需要耐心、耐心、再耐心一點(diǎn)地保留一定現(xiàn)金，等待恰當(dāng)時(shí)機(jī)的出現(xiàn)。而作為長(zhǎng)線投資者，耐心則是所有成功的核心，而且敢在所有人都質(zhì)疑時(shí)出手，確實(shí)需要超凡的膽識(shí)。一般來(lái)說(shuō)，一只股票在它運(yùn)行的80%以上的時(shí)間里都無(wú)所作為，與大勢(shì)漲落相依，其獨(dú)立行情最大收益部分則在剩下不到20%的較短的時(shí)間里實(shí)現(xiàn)，這意味著長(zhǎng)線持有的投資者要在非常長(zhǎng)的時(shí)間里忍受著這筆投資的黯淡無(wú)光。從另一個(gè)角度看，完成一次趨勢(shì)性上升是需要時(shí)間醞釀、發(fā)酵、反復(fù)才形成的，保持持續(xù)的觀察，不輕易放棄正確的判斷，這都需要以極大耐心持有靜待大浪來(lái)臨，并耐心享受爆發(fā)的過(guò)程。

　　投資心法的修煉沒(méi)有止境，這也是人生不斷升華、不斷進(jìn)入新境界的過(guò)程。