近日，中國人民銀行行長周小川表示，將根據(jù)外匯市場發(fā)育狀況和經(jīng)濟金融形勢，有序擴大人民幣匯率浮動區(qū)間。他同時表示，要進一步發(fā)揮市場匯率的作用，央行基本退出常態(tài)式外匯市場干預，建立以市場供求為基礎、有管理的浮動匯率制度。這意味著匯改8年來，人民幣匯率形成機制逐步市場化的步伐有望進一步加快。

　　2005年7月21日，我國完善人民幣匯率形成機制，啟動以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、管理的浮動匯率制度。2012年4月16日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價格浮動幅度，由5‰擴大至1%。8年以來，隨著人民幣匯率波動幅度的擴大，這對于正處于經(jīng)濟日益開放的國內(nèi)市場而言，直接加速國際資本的出入，進而影響到股票投資、銀行拆借、外匯投資等。

　　逐步擴大人民幣匯率浮動區(qū)間，增加人民幣雙向浮動彈性，對于促進我國宏觀經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展具有積極意義。而且，從當前經(jīng)濟形勢和匯率市場自身發(fā)展階段看，匯率形成機制改革具有緊迫性。

　　一方面，今年以來人民幣匯率處于升值通道，11月20日人民幣對美元的中間價再創(chuàng)6.1305新高，年內(nèi)累計升值幅度達到2.5%，遠超去年全年1%的升幅。而匯率波幅的擴大，將有助于人民幣避免過度升值，因為雙向波動會放大市場供應關系的作用，促進人民幣匯率價格向合理均衡價格水平靠攏。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委也表示，當前人民幣匯率已被嚴重高估，為了擺脫國外壓力，我國應盡快擴大人民幣兌美元雙邊波動的浮動區(qū)間，使得人民幣中間價真正反映市場供需情況。

　　另一方面，匯率自由浮動，也是人民幣國際化的一個前提。美元、日元等國際化程度較高的貨幣，突出的特點就是在世界范圍內(nèi)被廣泛持有，保持較好的流動性。而流動性，則需要貨幣具有較大彈性來適應大規(guī)模的市場交易。因此，資本項下的開放需與匯率的彈性相協(xié)調(diào)。

　　中長期來看，人民幣匯率波動幅度的擴大，還有助于促進金融創(chuàng)新和金融體系完善。隨著人民幣雙向波動概率增強，企業(yè)需要更多地對人民幣外匯交易進行風險管理、采取對沖措施。相應地為鼓勵更多企業(yè)在外貿(mào)交易中使用人民幣作為結(jié)算貨幣，來降低相應的風險，中國的金融市場和金融產(chǎn)品也將受到帶動向前發(fā)展。

　　但是，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，須保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，不能操之過急。要防范匯率浮動幅度擴大，造成一些投資國內(nèi)資本市場的國際“游資”，借助匯率波動頻繁進出實現(xiàn)套利，使資本市場波動性加劇。

　　同時，逐步放開人民幣匯率波動區(qū)間，減少對外匯市場干預，意味著我國資本市場融入國際資本市場的程度提高，在這種情況下，更容易因國際大環(huán)境的影響導致資本市場不確定性增加，尤其是在當前國際經(jīng)濟形勢不明朗的環(huán)境下，更需要合理安排改革節(jié)奏，做好風險防控。