余額寶等“寶寶們”，本質(zhì)上只是第三方支付與貨幣基金組合創(chuàng)新的一種投資產(chǎn)品，但事實上已被視為傳統(tǒng)銀行的“存款爭奪者”。“寶寶們”與傳統(tǒng)銀行儲蓄，本是不同定位的產(chǎn)品，卻彼此形成了競爭關(guān)系，不得不說是中國特色，背后折射出百姓對于放開存款利率的渴望。

    “寶寶們”的鯰魚力量，得到央行行長周小川的認(rèn)可。他在答記者問時說，各種新興的業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)方式，都對利率市場化有推動作用。也許，存款利率市場化之后，“寶寶們”的優(yōu)勢不再，但是它們的倒逼功績將在歷史上留下一筆。

    事實上，其他很多利率都已經(jīng)放開，存款利率是市場化改革的最后一道坎。隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國際金融形勢的變化，利率市場化需要加速推進(jìn)和完善，不然會降低資金使用效率，扭曲價格調(diào)節(jié)功能，抑制銀行之間的適度競爭，阻礙企業(yè)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)活力。這些憂慮，早在決策者的考慮范疇中。周小川也給出了放開的時間表——“很可能在最近一兩年就能夠?qū)崿F(xiàn)”。

    經(jīng)驗證明，蹄疾還需步穩(wěn)。一些人把利率市場化簡單地理解為政府宣布放開、市場很快就能找到均衡利率。這種想法是天真的。利率是經(jīng)濟(jì)中最重要的宏觀價格變量之一，在金融體系、政府調(diào)控能力和各個實體承受能力沒有完全準(zhǔn)備好的情況下放開利率，等待我們的很可能會是金融危機(jī)。有研究發(fā)現(xiàn)，在調(diào)查的44個實行利率市場化的國家中，有近一半的國家在利率市場化進(jìn)程中發(fā)生了金融危機(jī)，如東南亞、拉美地區(qū)、日本等。原因有很多，或是市場化的步驟沒設(shè)計好，或是監(jiān)管沒有到位，或是貨幣政策操作失誤等。

    利率市場化絕對不是一個孤立的改革，必然要求一系列配套改革，包括對銀行自身的改革，貨幣政策操作的改革，銀行監(jiān)管的改革等。在這個進(jìn)程中，使市場在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用，兩者辯證統(tǒng)一，缺一不可。