互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入金融領(lǐng)域，以互聯(lián)網(wǎng)思維和技術(shù)向大眾提供的金融產(chǎn)品與金融服務。中國的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛。自2013年以來，從余額寶等“寶寶”類網(wǎng)銷貨幣基金，到P2P網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌、虛擬貨幣及互聯(lián)網(wǎng)銀行——微眾銀行2015年年初開業(yè)，無不萬眾矚目。其中，P2P和股權(quán)眾籌因最具“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的創(chuàng)新屬性而尤受關(guān)注。

　　中國互聯(lián)網(wǎng)金融在成長過程中表現(xiàn)出很強的爆發(fā)力。自2014年下半年以來，銀行、證券、保險等金融機構(gòu)紛紛部署互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略。進入2015年，第三方支付機構(gòu)巨頭、網(wǎng)貸平臺在移動金融領(lǐng)域的角逐尤為激烈�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融推動金融普惠化，給民眾帶來實惠，為解決小微企業(yè)長期融資難的問題開辟道路，積極意義不可估量。

　　但是，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融也面臨一些問題。首先，網(wǎng)絡借貸存在重大風險。P2P網(wǎng)貸近年發(fā)展飛速。根據(jù)網(wǎng)貸之家發(fā)布的2014年中國網(wǎng)貸行業(yè)年報數(shù)據(jù)，2014年全年累計成交量達2528億元，是2013年的2.39倍。網(wǎng)貸業(yè)在爆發(fā)式增長的同時，也存在重大風險。至2015年1月止，有200多家P2P網(wǎng)貸機構(gòu)出現(xiàn)提現(xiàn)困難以致卷款跑路等問題，使投資者損失慘重。

　　其次，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)挑戰(zhàn)現(xiàn)行法律�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融是近年的新生事物，其行事方式和現(xiàn)有法規(guī)存在一定沖突。比如《刑法》及《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》有“變相吸收公眾存款罪”的規(guī)定。據(jù)此，借款人及網(wǎng)貸平臺的借款信息發(fā)布行為均在不同程度違法。事實上，現(xiàn)存的法律法規(guī)均在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生之前制定，多為非移動互聯(lián)網(wǎng)時代打擊民間非法集資的產(chǎn)物，卻對互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構(gòu)帶來困擾，甚至與互聯(lián)網(wǎng)金融運營特質(zhì)背離。為促成互聯(lián)網(wǎng)金融推動金融業(yè)改革，立法機構(gòu)應及時調(diào)整現(xiàn)有法規(guī)，其中可重點參考英美互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范路徑。

　　美國運用現(xiàn)有監(jiān)管法律和組織體系，將P2P劃歸為證券并適用證券監(jiān)管辦法。這種過于嚴格的方式一定程度限制了美國P2P行業(yè)發(fā)展。英國P2P行業(yè)監(jiān)管法規(guī)注重宏觀層面，從行業(yè)整體發(fā)展和消費者保護角度提出要求，P2P行業(yè)協(xié)會則在最低運營資本金、高級管理人員等方面提出細則要求，側(cè)重平臺經(jīng)營體系，從微觀層面補充監(jiān)管法規(guī)不足。這種模式將監(jiān)管層意志、公眾利益保護以及網(wǎng)貸機構(gòu)利益有機結(jié)合，尤值得借鑒。

　　時至2015年，P2P網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌等新生事物已基本走完一個觀察周期，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的推出勢在必行。在國外經(jīng)驗基礎(chǔ)上，我們可出臺切合中國實情的措施。首先，監(jiān)管層制定負面清單，列出從業(yè)機構(gòu)不應為的基本底線。其次，強化行業(yè)協(xié)會自律能力，由其制定細則。針對目前一些從業(yè)機構(gòu)較嚴重的信息不透明、自融和集資詐騙等問題，優(yōu)先出臺信息披露機制與標準，降低信息不對稱。第三，強化交易資金第三方托管。最后，所有交易產(chǎn)品由行業(yè)協(xié)會指定機構(gòu)登記。

　　通過上述途徑，將有效推動中國互聯(lián)網(wǎng)金融在規(guī)范的道路上持續(xù)健康成長。

　　作者：中央民族大學法學院教授 鄧建鵬