昨天（5月6日）滬指大跌4%，總市值一日蒸發(fā)超2萬億元。按此前一天（5月4日）滬深兩市61.66萬億元的市值計，5月5日暴跌之后的兩市市值為59.64萬億元，單日蒸發(fā)了2.02萬億元的市值。以A股現(xiàn)有2.01億賬戶計，則一天之內(nèi)戶均賠了一萬。今天有媒體引述股民的話說，股民賠了這么多錢，就算是“為國接盤”了。這么灑脫的話語，不知是股民成熟了，還是麻木了，反正是勇氣可嘉。

　　不過，所謂“為國接盤”說，也并非沒有道理。從此輪牛市始，有關(guān)國企的傳聞就不絕于耳。更加蹊蹺的是，對這種傳聞，有關(guān)方面既不肯定，也不否定，更不澄清，任由其在市場發(fā)酵。直到“兩桶油”要成“一桶油”，央企要大規(guī)模合并的消息傳出，才有“辟謠”的聲音傳出。

　　有關(guān)方面當然不會對所有市場傳言都做回應(yīng)。但是，此輪牛市中的市場傳言格外多，其實也正是有關(guān)方面的相關(guān)政策模糊不清的必然后果。經(jīng)過30年的經(jīng)濟改革，國企改革的動向仍引人關(guān)注。究其實質(zhì)，市場傳言實際上也都是圍繞著“國企改革究竟到?jīng)]到位”、“國企還要不要改革”、“國企的定位到底什么”等政策而滋生。對此，普通股民摸不清底細，而國企恐怕也同樣不明就里。所不同者，這種混沌狀態(tài)卻不影響國企在股市中呼風喚雨，牽牛鼻子。

　　因此，“為國接盤”之所以大致不錯，就在于股民的真金實銀換來的主要就是國企的股票。據(jù)統(tǒng)計，自去年下半年以來，有近50家央企制定了千億級的定增計劃，這個時機正與牛市啟動同步。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年頭4個月，已經(jīng)有70家央企減持股票，累計減持達24億多股，涉及資金超過330億元，其中減持套現(xiàn)規(guī)模前20名的央企中有12家公司均是“中字頭”企業(yè)。央企的動向，就是股市的方向。在“中字頭”央企的帶動下，超過800家A股公司跟進減持，涉及資金2284.87億元。與此相對照的是，在去年前四個月減持的A股公司主要是民營企業(yè)及地方國資背景的公司，且數(shù)量僅有500多家公司，所涉資金也僅為410億元，尚不足今年的20%……

　　國企高位減持，自然可以避免國資流失，但實際上，相當一部分國企卻仍未能擺脫市值與業(yè)績脫鉤的現(xiàn)象。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，兩市共有12家央企概念股在2014年歸屬于母公司股東的凈利潤同比下降幅度超過了1000%，除仍在停牌的個別公司外，這些虧損的公司里，市值年漲幅最低者也有25%.除此之外，國企、尤其是央企高管限薪的規(guī)定，也是其減持的潛在因素之一。

　　從去年7月份開啟的本輪牛市已持續(xù)了一段時間，盡管其間警示消息不斷，但早已習慣了股市與經(jīng)濟脫鉤的中國股民，仍憑著巨大的勇氣搭上身家財富。10個月的牛市中，滬指雖也有三次超過4%的深跌，但每次又都能止跌回升。此種情形，也麻痹了相當一部分人的市場感覺。加之5月5日，是24只新股發(fā)行首日，市場預計凍結(jié)的資金有2.5-3萬億之間。另外，根據(jù)最新的IPO發(fā)行安排，新一輪25只新股于本周陸續(xù)展開發(fā)行工作。如此巨大的抽血壓力，也是滬指跌破10日均線的重要原因。

　　有關(guān)消息稱，在滬指逼近4600點時，證監(jiān)會適度增加新股供給。據(jù)官方解釋，供給新股之舉絕非要打壓股市，而確實是為緩解當前市場過熱，以免這輪由資金與杠桿驅(qū)動的牛市步入過熱行情。4月28日，證監(jiān)會發(fā)文稱，股民應(yīng)“敬畏市場，牢記股市有風險，不要盲目跟風炒作”。這是兩個月內(nèi)，證監(jiān)會的第八次警示。