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目前A股有16家上市銀行,這些銀行在全部上市公司中拿走了近半的利潤。這說明銀行業(yè)的競爭還很不充分,我們的實體經(jīng)濟還是在給銀行打工。允許民間資本進入金融業(yè),不僅能讓龐大的民間資本發(fā)揮活力,而且能提高金融體系的效率,更好地促進實體經(jīng)濟發(fā)展。
中國目前的金融改革需要在三個方面實現(xiàn)突破,即股市的融資機制、市場化的利率水平以及讓更多的民營銀行和外資銀行進入。
第一個方面,在股市的融資機制上,需要放開 IPO的審核制,實行注冊制。審核制帶來的高門檻,讓造假公司反而有機會獲得暴利,這在客觀上獎勵了騙子公司。
放開 IPO后,充分的競爭可以讓IPO的發(fā)行價不斷下降,有些甚至會發(fā)不出來,騙子無利可圖自然就會減少了。
此外,取消審批制后,大量企業(yè)上市,市盈率回歸合理水平,企業(yè)自然不會再對IPO趨之若鶩。
有人擔心注冊制會導(dǎo)致股市的下跌,但這不能成為拖延IPO注冊制改革的借口,股市融資機制的改革總會經(jīng)歷痛苦的過程,但只有戰(zhàn)勝這種挑戰(zhàn),股市才更有希望。
第二個方面是利率市場化。在市場經(jīng)濟下,貨幣政策是最主要的政策,而貨幣政策最重要的工具就是利率。
目前,中國的利率傳導(dǎo)機制尚未實現(xiàn),利率尚未市場化,還存在比較嚴重的雙軌制,影子銀行的利率約是商業(yè)銀行利率的3倍,這導(dǎo)致利率不能夠作為貨幣政策的工具正常地發(fā)揮作用。
利率市場化會成為金融創(chuàng)新的催化劑,創(chuàng)新也會發(fā)生大爆炸,會有更多創(chuàng)新產(chǎn)品涌現(xiàn)出來滿足社會的需求。在這樣的大趨勢下,傳統(tǒng)金融機構(gòu)也要思考如何擁抱互聯(lián)網(wǎng),進一步創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。當然也有銀行機構(gòu)會面臨成本抬高而不得不破產(chǎn)的可能。
第三個方面是民營銀行。目前我們的A股已經(jīng)有16家上市銀行,但真正民營的銀行數(shù)量很少,這些銀行在全部上市公司中拿走了近半的利潤。這說明銀行業(yè)的競爭還很不充分,我們的實體經(jīng)濟還是在給銀行打工。
允許民間資本進入金融業(yè),不僅能讓龐大的民間資本發(fā)揮活力,而且能提高整個金融體系的效率,增加金融服務(wù)供給,更好地促進實體經(jīng)濟發(fā)展。
當然,民營銀行要扭轉(zhuǎn)過去的金融資源錯配,需要走出不同于傳統(tǒng)銀行的發(fā)展路徑,要突出特色化業(yè)務(wù)、差異化經(jīng)營。
值得注意的是,民營銀行要避免一股獨大,民營企業(yè)可以設(shè)立民營銀行,但監(jiān)管部門對民營銀行的單一股東持股比例上限應(yīng)有所限制,以避免由于股東的操作,導(dǎo)致民營銀行作為社會性的企業(yè),喪失其應(yīng)有的獨立性,甚至變成民營企業(yè)的手套,引發(fā)金融風險。
隨著時間的推移,將會有更多的民營銀行涌現(xiàn),金融監(jiān)管也會更加完善、競爭更加充分,金融業(yè)進入的門檻和壁壘會慢慢放寬,但初期仍然要有較嚴格的限定。