互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展恰恰為利率市場化提供了一個很好的試驗(yàn)田，其發(fā)揮的“鯰魚效應(yīng)”所引發(fā)的自主利率市場化進(jìn)程，要比監(jiān)管部門自上而下地推動容易得多

    今年的政府工作報告指出，要深化金融體制改革，繼續(xù)推進(jìn)利率市場化，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)利率自主定價權(quán)。促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。這是作為近期熱點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融概念首度被寫入政府工作報告。

    當(dāng)前，我國的貸款利率市場化已基本實(shí)現(xiàn)，存款利率市場化將是改革中最重要也是最艱難的一步，恰好，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)生水起大大推動了存款利率市場化的改革進(jìn)程。

    近來，以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融得以迅猛發(fā)展，主要在于互聯(lián)網(wǎng)金融更接近普惠金融的內(nèi)涵。建設(shè)普惠金融也是利率市場化改革的重要內(nèi)在要求之一，其目的就是要使金融體系惠及各階層民眾和各類企業(yè)群體，特別是在傳統(tǒng)金融體系中難以獲得金融服務(wù)的低收入人群和小微企業(yè)，使他們都成為金融體系的重要參與者�？梢哉f，互聯(lián)網(wǎng)金融大大降低了金融的準(zhǔn)入門檻，大大提升了百姓參與金融投資的積極性。

    事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)金融正在使名義利率迅速接近實(shí)際利率�；ヂ�(lián)網(wǎng)貨幣基金等金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，使大量中低收入人群的閑余資金享受到了真實(shí)利率帶來的收益，極大提升了普通民眾小額閑置資金的參與熱情。由于這類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的沖擊，不少商業(yè)銀行也開始推出活期理財(cái)產(chǎn)品，放棄活期存款利率帶來的巨大利差，事實(shí)上開啟了存款利率市場化的步伐。

    而且，互聯(lián)網(wǎng)金融契合了我國利率市場化改革的方向。在互聯(lián)網(wǎng)金融如火如荼的發(fā)展過程中，央行、證監(jiān)會等監(jiān)管部門始終秉持著積極、開明、寬容的態(tài)度。應(yīng)該說，互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展恰恰是為利率市場化提供了一個很好的試驗(yàn)田，其發(fā)揮的“鯰魚效應(yīng)”所引發(fā)的自主利率市場化進(jìn)程，要比監(jiān)管部門自上而下地推動容易得多。

    總的來看，互聯(lián)網(wǎng)金融正在為促進(jìn)利率市場化提供強(qiáng)勁動力，這有利于打破金融抑制，提高市場資金配置效率。受管制的存款利率在一定程度上影響了我國資本配置效率和有效性，形成了金融抑制，造成了實(shí)際利率發(fā)生扭曲，利率無法在資本配置中發(fā)揮有效的傳導(dǎo)作用，金融投資受到壓抑，資本配置效率降低。

    而互聯(lián)網(wǎng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金等理財(cái)產(chǎn)品為儲戶提供穩(wěn)定且接近實(shí)際利率的回報，通過P2P等網(wǎng)絡(luò)平臺信貸方式促進(jìn)了直接融資的發(fā)展。更重要的是，互聯(lián)網(wǎng)金融通過便利和低成本的網(wǎng)絡(luò)渠道與創(chuàng)新提高了社會資金的動員能力，加快了資金的流轉(zhuǎn)速度，加強(qiáng)了銀行在負(fù)債端的競爭，使利率及時地反映資金供求，進(jìn)而引導(dǎo)資金的合理流動。