1月份人民幣存款大幅減少，有季節(jié)性的因素，也有企業(yè)熱衷理財產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)金融和股市等方面的原因，這都給傳統(tǒng)銀行業(yè)生存發(fā)展、做好金融監(jiān)管，以及市場化改革等，帶來了重要警示

    中國人民銀行最新公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：1月份人民幣貸款增加1.32萬億元，而存款卻大幅減少9402億元。這9400多億元存款“搬家”去哪了，一時間引發(fā)各方關(guān)注和討論。筆者認(rèn)為，弄清這些存款“搬”哪了固然必要，更重要的恐怕還是“搬家”原因蘊含的警示。

    9400多億元存款去哪了？

    首先是受春節(jié)前企業(yè)發(fā)放獎金影響，一些企業(yè)存款轉(zhuǎn)化為居民存款和春節(jié)期間的常規(guī)消費了。據(jù)統(tǒng)計，主要企業(yè)存款大幅下降了2.44萬億元，居民存款新增了1.81萬億元。類似情況在2011年和2012年的1月份均發(fā)生過，這是季節(jié)性因素造成的。當(dāng)然，2013年金融機構(gòu)本外幣企業(yè)及其他部門短期貸款及票據(jù)融資同比少增1.66萬億元，這個因素也影響到企業(yè)存款。

    其次是受高收益誘惑，一些企業(yè)和居民存款還“搬”進(jìn)了理財產(chǎn)品等“影子銀行”。近年來，不少企業(yè)熱衷于投資收益率更高的理財產(chǎn)品，而非收益率更低的主營業(yè)務(wù)。

    三是一些居民把存款搬到余額寶、微信紅包等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品上了。截至1月15日，余額寶規(guī)模已超過2500億元，用戶數(shù)超過4900萬戶，相比2013年末，其規(guī)模15天內(nèi)凈增長了35%，用戶數(shù)新增600萬。

    四是一些“搬”到了股市，1月滬深兩市合計日均新開A股賬戶數(shù)為15846戶。

    細(xì)究這些存款“搬家”的原因，其中蘊含諸多發(fā)人深思的警示。

    警示之一，商業(yè)銀行面對不斷增加的各種金融業(yè)態(tài)的存款競爭，將徹底失去“躺著也能賺錢”的安逸環(huán)境，日益面臨存款成本的提高和優(yōu)質(zhì)客戶的流失，這對其差異化定價和風(fēng)險管理能力提出較大挑戰(zhàn)。只有以更強的綜合經(jīng)營管理能力參與市場競爭，才可能在新的金融格局調(diào)整中獲得新的發(fā)展機會。同時，面對貸款資金壓力將越來越大的新形勢，銀行放貸能力受限，合理安排貸款規(guī)模和放貸節(jié)奏，主動加強自身貸款和流動性管理，自覺防控流動性風(fēng)險和貸款風(fēng)險，愈來愈顯得勢在必行。

    警示之二，應(yīng)加強對理財產(chǎn)品等“影子銀行”和一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的監(jiān)管，以防止存款“搬”出銀行后或推升實體經(jīng)濟融資成本，或加劇金融風(fēng)險。各種理財資金是否流向限制性行業(yè)和領(lǐng)域不可得知，但是可以確定的是，各種理財產(chǎn)品多為短期，而能支付高息的領(lǐng)域多為高風(fēng)險及低流動性特點，這也是為何企業(yè)感到資金緊張及商業(yè)銀行流動性波動的主要原因。未來，如何對各種理財產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管應(yīng)是防范金融風(fēng)險的重點。

    警示之三，利率市場化改革既應(yīng)積極，更應(yīng)穩(wěn)妥，避免重蹈利率市場化失敗國家的覆轍。存款“搬家”凸顯加快利率市場化步伐的必要性。我國已放開金融機構(gòu)貸款利率管制，存款利率管制尚未放開。一旦全面放開金融機構(gòu)利率管制，會促使銀行依靠抬高存款利率吸收更多存款，并壓低貸款利率爭奪優(yōu)質(zhì)客戶，結(jié)果是利差收窄，甚至倒掛。國際經(jīng)驗表明，利率市場化過程中，利率水平波動幅度加大，走勢也難以預(yù)測，我國長期處于管制環(huán)境的商業(yè)銀行一時恐難以適應(yīng)，而且利率風(fēng)險將成為其主要風(fēng)險。在尚未建立存款保險制度的情況下，過快推進(jìn)徹底的利率市場化，會導(dǎo)致銀行經(jīng)營風(fēng)險和系統(tǒng)性金融風(fēng)險增大。利率市場化改革必須綜合考慮，循序漸進(jìn)。