關(guān)注中國(guó)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)應(yīng)當(dāng)從三大背景出發(fā)加深理解：一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較之以往更加需要?jiǎng)?chuàng)新引領(lǐng)；二是面對(duì)國(guó)際和國(guó)內(nèi)情況變化，國(guó)家提出了三大戰(zhàn)略，也即“一帶一路建設(shè)”“京津冀協(xié)同發(fā)展”“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)”，并將其作為下一步應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的重要舉措；三是中國(guó)面對(duì)新情況和新趨勢(shì)，在落實(shí)三大戰(zhàn)略進(jìn)程中，必然要加快投資與貿(mào)易便利化步伐，特別是人民幣國(guó)際化步伐�？紤]這三大背景可以設(shè)想，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行想切實(shí)運(yùn)作并為國(guó)際社會(huì)所承認(rèn)，首當(dāng)其沖的是人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，伴之隨行的就是資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放。

　　從自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)面臨的問(wèn)題看，主要集中在兩大類(lèi)，其一是貿(mào)易的便利化，其二是投資的便利化。貿(mào)易的便利化將導(dǎo)致現(xiàn)行的有形貿(mào)易監(jiān)管模式做出重大調(diào)整，例如關(guān)稅的降低和通關(guān)手續(xù)的簡(jiǎn)化等；投資的便利化將對(duì)現(xiàn)行的金融創(chuàng)新提出更高的要求，對(duì)金融創(chuàng)新進(jìn)程中的金融監(jiān)管提出新的挑戰(zhàn)。從某種意義上說(shuō)，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的先行試水，就是國(guó)家在新形勢(shì)下應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)重大舉措的路演和彩排，它面臨的問(wèn)題和解決思路，都將是今后全面推動(dòng)深化改革、擴(kuò)大開(kāi)放的試驗(yàn)和探索。正是從這一點(diǎn)看，現(xiàn)行批準(zhǔn)的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，其目的均已超越了扶持某一地區(qū)率先發(fā)展的思路，更加突出的目標(biāo)是為全國(guó)同類(lèi)地區(qū)探索可以復(fù)制和拷貝的模板，更多的任務(wù)集中在實(shí)現(xiàn)投資與貿(mào)易便利化過(guò)程中，厘清需要面對(duì)哪些困難和解決的路徑如何，因此，全國(guó)四大自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的先行探索，擔(dān)負(fù)著如何適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的探索任務(wù)，擔(dān)負(fù)著貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易適應(yīng)國(guó)際慣例和新規(guī)則過(guò)程中，政府職能如何轉(zhuǎn)變，管理方式如何創(chuàng)新，經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目如何放得開(kāi)且管得住等重大歷史責(zé)任。

　　從自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)自身建設(shè)看，國(guó)家明確提出，要“經(jīng)過(guò)三到五年的改革與探索”，把自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)成為具有鮮明特色的自由貿(mào)易園區(qū)。就是說(shuō)，至遲五年之后，國(guó)家要評(píng)估和驗(yàn)收。要將可以復(fù)制推廣的做法在全國(guó)推廣，要使自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)成為應(yīng)對(duì)新常態(tài)、適應(yīng)新常態(tài)、引領(lǐng)新常態(tài)的利器。

　　一、天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新的基本特色

　　天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新的基本內(nèi)容可以歸結(jié)為“四化一賬戶(hù)”。四化是指“投資便利化”“融資便利化”“貿(mào)易便利化”“利率市場(chǎng)化”，一賬戶(hù)就是“自由貿(mào)易賬戶(hù)”。

　　天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的金融創(chuàng)新特色突出在金融制度創(chuàng)新、融資租賃及風(fēng)險(xiǎn)防范制度探索三大方面。

　　區(qū)別于福建和廣州的方案，“推進(jìn)金融制度創(chuàng)新”的任務(wù)為天津上海特有，“提升租賃業(yè)發(fā)展水平”的任務(wù)也是天津獨(dú)有。此外，“探索在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)建立金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)協(xié)作機(jī)制以及和解、專(zhuān)業(yè)調(diào)解、仲裁等金融糾紛司法替代性解決機(jī)制，鼓勵(lì)金融行業(yè)協(xié)會(huì)、自律組織獨(dú)立或者聯(lián)合依法開(kāi)展專(zhuān)業(yè)調(diào)解，建立調(diào)解與仲裁、訴訟的對(duì)接機(jī)制，加大金融消費(fèi)者維權(quán)支持力度，依法維護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。支持建立健全證券投資消費(fèi)者教育服務(wù)體系，積極創(chuàng)新自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)特色的多元化證券投資消費(fèi)者教育產(chǎn)品和方式”的任務(wù)，在上海和福建的方案中沒(méi)有，只有天津和廣東方案中明確了此類(lèi)工作。顯然，在新形勢(shì)下推進(jìn)金融制度創(chuàng)新而不僅僅是具體的金融工具的創(chuàng)新，是中央對(duì)天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)抱有的重大期望，也和今后京津冀協(xié)調(diào)發(fā)展中，天津城市定位調(diào)整后的“金融創(chuàng)新示范區(qū)”表述密切吻合。

　　此外，方案明確要求在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系，屬于廣東和天津兩大自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)特有的探索任務(wù)。天津方案提出：“建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，完善跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范。完善對(duì)持有各類(lèi)牌照金融機(jī)構(gòu)的分類(lèi)監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作。探索建立跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制，對(duì)企業(yè)跨境收支進(jìn)行全面監(jiān)測(cè)評(píng)價(jià)，實(shí)施分類(lèi)管理。強(qiáng)化外匯風(fēng)險(xiǎn)防控，實(shí)施主體監(jiān)管，建立合規(guī)評(píng)價(jià)體系，以大數(shù)據(jù)為依托開(kāi)展事中事后管理。做好反洗錢(qián)、反恐怖融資工作，防范非法資金跨境、跨區(qū)流動(dòng)。”很明顯，天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)不僅要積極推動(dòng)金融創(chuàng)新，而且要努力在金融風(fēng)險(xiǎn)防范方面走在全國(guó)前列。它的有效實(shí)施，將成為天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的一大優(yōu)勢(shì)和特色，也是天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革成功的重要標(biāo)志之一。

　　二、天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融監(jiān)管的五大任務(wù)

　　其一，建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，完善跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的防范。比如，境外證券市場(chǎng)投資不利導(dǎo)致的外匯規(guī)模和無(wú)法控制，以及境內(nèi)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，使得證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)交織，評(píng)估監(jiān)測(cè)難度加大，畢竟其中的傳導(dǎo)機(jī)制比較復(fù)雜，防范手段有限。比如，企業(yè)的投資行為會(huì)跨域銀行、證券、基金、信托、外匯等領(lǐng)域，還會(huì)既有境內(nèi)又有境外，不同的國(guó)家又有不同的管理模式和法律規(guī)制，不但很難判斷是否會(huì)由個(gè)案轉(zhuǎn)化成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而且?guī)缀鯖](méi)有配套的手段加以止損和隔離。

　　其二，完善對(duì)持有各類(lèi)牌照金融機(jī)構(gòu)的分類(lèi)監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)與合作。這是一個(gè)爭(zhēng)論已久的問(wèn)題，也即是分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管，還是混業(yè)經(jīng)營(yíng)混業(yè)監(jiān)管好�，F(xiàn)在提出要“完善分類(lèi)監(jiān)管機(jī)制”，基礎(chǔ)還是承認(rèn)了分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管模式的長(zhǎng)期性，但是，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)行負(fù)面清單管理，備案制為主替代審批制，對(duì)金融機(jī)構(gòu)管理還好，能夠分類(lèi)監(jiān)測(cè)，問(wèn)題是打通了境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)之后，境外有混業(yè)經(jīng)營(yíng)法律環(huán)境，資金的瞬時(shí)存在形式很難被精準(zhǔn)界定處在金融的哪個(gè)領(lǐng)域，從而確定應(yīng)由境內(nèi)哪個(gè)機(jī)構(gòu)行使監(jiān)管責(zé)任。顯然，在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新中，應(yīng)當(dāng)及時(shí)建立新的監(jiān)測(cè)指標(biāo)和預(yù)警系統(tǒng)。

　　其三，探索建立跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制，對(duì)企業(yè)跨境收支進(jìn)行全面監(jiān)測(cè)評(píng)價(jià)，實(shí)施分類(lèi)管理。這一點(diǎn)和金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控不同，從某種角度說(shuō)，難度更大。延續(xù)原有的管理體系和方式，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)比較容易，但是從“需要結(jié)匯”轉(zhuǎn)為“意愿結(jié)匯”之后，企業(yè)的收支并不一定反映企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況，經(jīng)常項(xiàng)目的結(jié)匯和資本項(xiàng)目的結(jié)匯可以分類(lèi)監(jiān)測(cè)，問(wèn)題是，企業(yè)的境外資本項(xiàng)目下的投資盈虧計(jì)算比較復(fù)雜，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)幾乎不可能，全面監(jiān)測(cè)評(píng)價(jià)短期內(nèi)也無(wú)法完成。畢竟境外機(jī)構(gòu)沒(méi)有義務(wù)和可能，將正常運(yùn)營(yíng)中的商業(yè)數(shù)據(jù)提供給境內(nèi)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，從而使“建立跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制，對(duì)企業(yè)跨境收支進(jìn)行全面監(jiān)測(cè)評(píng)價(jià)，實(shí)施分類(lèi)管理”的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)起來(lái)異常困難。

　　其四，強(qiáng)化外匯風(fēng)險(xiǎn)防控，實(shí)施主體監(jiān)管，建立合規(guī)的評(píng)價(jià)體系，以大數(shù)據(jù)為依托開(kāi)展事中事后管理。這一點(diǎn)目前相對(duì)容易些。因?yàn)樵谧再Q(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)獲得牌照的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量仍然是有限的，企業(yè)外匯使用放寬了限制，基本上可以從“需求結(jié)匯”變?yōu)椤耙庠附Y(jié)匯”，而且今后在商業(yè)銀行即可辦理，但是畢竟還沒(méi)有完全放開(kāi)。因此，短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)主體監(jiān)管相對(duì)容易，困難集中在“建立合規(guī)的評(píng)價(jià)體系”，和“以大數(shù)據(jù)為依托開(kāi)展事中事后管理”這兩點(diǎn)上，畢竟這些都需要有效的技術(shù)手段和技術(shù)基礎(chǔ)，需要時(shí)間和投入。天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)可以從建立合規(guī)的評(píng)價(jià)體系入手，在抓緊設(shè)立評(píng)價(jià)體系之后，及時(shí)依托大數(shù)據(jù)開(kāi)展事中事后管理機(jī)制。

　　其五，做好反洗錢(qián)、反恐怖融資工作，防范非法資金跨境、跨區(qū)流動(dòng)。這一任務(wù)是國(guó)家安全的需要，人民銀行本來(lái)就有此類(lèi)職能和機(jī)構(gòu)履職，需要的是針對(duì)反恐怖融資中信息交換機(jī)制，否則就資金流動(dòng)本身而言，判斷其是否屬于洗錢(qián)比較有把握，而判斷其是否與恐怖活動(dòng)有關(guān)就比較困難。

　　三、完善天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的幾點(diǎn)設(shè)想

　　1.重新審視是否建立專(zhuān)門(mén)的金融服務(wù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)問(wèn)題。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的金融業(yè)務(wù)綜合性和特殊性，決定了其服務(wù)的創(chuàng)新性和監(jiān)管的復(fù)雜性與集中性。就金融創(chuàng)新服務(wù)而言，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)管理機(jī)構(gòu)就可以履行上述職責(zé)，從金融監(jiān)管需要看，現(xiàn)有的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)政府機(jī)構(gòu)卻很難順利行使權(quán)力。雖然政府的管理中心正在從事前管理向事中事后轉(zhuǎn)移，但是金融風(fēng)險(xiǎn)的防范更強(qiáng)調(diào)預(yù)判、預(yù)警、預(yù)防，因此，全國(guó)分業(yè)分類(lèi)的金融管理體制下，如果仍然是“一行三會(huì)”各自獨(dú)立下派機(jī)構(gòu)縱向監(jiān)管，則金融風(fēng)險(xiǎn)的防范很容易演化成事后諸葛亮，不停地堵漏洞的格局�？梢灶A(yù)見(jiàn)，中國(guó)金融業(yè)重組和混業(yè)經(jīng)營(yíng)將不可避免，因此，從自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融監(jiān)管模式創(chuàng)新入手，探索如何完善國(guó)家的金融監(jiān)管體系將是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)試驗(yàn)的一大任務(wù)，成立相應(yīng)的綜合監(jiān)管機(jī)構(gòu)或建立聯(lián)席會(huì)議制度也不可避免地提到議事日程。

　　2.加快設(shè)計(jì)和建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評(píng)估制度和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急反應(yīng)體系。這一點(diǎn)是天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)成功進(jìn)行金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)和前提。監(jiān)管和創(chuàng)新必然相伴隨行。創(chuàng)新就是打破原有的框架和限制，從而導(dǎo)致原有的監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管方式、應(yīng)急手段出現(xiàn)不適應(yīng)，面對(duì)金融創(chuàng)新，監(jiān)管的新任務(wù)就是盡早借助大數(shù)據(jù)，建立風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)估系統(tǒng)，建立風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急反應(yīng)機(jī)制。

　　3.制度性考慮建立金融糾紛的司法替代性解決機(jī)制。這一點(diǎn)是中央給予天津的一個(gè)新的具有挑戰(zhàn)性的任務(wù)。金融糾紛的司法替代性解決機(jī)制，重點(diǎn)是和解、調(diào)解機(jī)制，以區(qū)別于仲裁、訴訟機(jī)制。建立非司法解決機(jī)制，首先要求的是大力發(fā)展金融消費(fèi)教育服務(wù)體系，需要金融消費(fèi)者有必要的金融知識(shí)，否則調(diào)解不會(huì)被理解，自行和解也無(wú)依無(wú)據(jù)。金融糾紛的司法替代性解決機(jī)制的建立，還需要行業(yè)協(xié)會(huì)和專(zhuān)業(yè)組織的存在，需要第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)的存在等外在條件。

　　4.建立多元化的證券投資消費(fèi)者教育服務(wù)體系，開(kāi)發(fā)相關(guān)的教育產(chǎn)品。面向證券投資消費(fèi)者建立教育體系，提供教育產(chǎn)品，建立服務(wù)體系，提供服務(wù)內(nèi)容，這本身并不一定是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的特有需求，但是要在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)率先建立和發(fā)展。否則，繁復(fù)的金融知識(shí)和晦澀的境外法律規(guī)定，就可以讓投資人和金融消費(fèi)者無(wú)所適從，金融創(chuàng)新和監(jiān)管體系的建立也就無(wú)從談起。（作者單位為天津社會(huì)科學(xué)院）