首旅股份(600258.CH/人民幣11.28,買入)近日發(fā)布公告稱：公司擬收購北京首旅建國酒店管理有限公司(下稱“首旅建國”)外方所持25%股權(quán)，交易對價金額合計2,245萬元。其中：收購攜程旅行網(wǎng)(香港)有限公司持有的首旅建國15%的股權(quán)(轉(zhuǎn)讓價格1,347萬元);收購北極星飯店有限公司(下稱“北極星飯店”)持有的首旅建國10%的股權(quán)(轉(zhuǎn)讓價格898萬元)，前述兩家外方股東合計持有首旅建國25%股權(quán)。本次股權(quán)收購?fù)瓿珊�，公司將成為首旅建國唯一股東，持有其100%股權(quán)。
　　我們認(rèn)為，由于年初首旅股份與首旅集團進(jìn)行了資產(chǎn)置換，首旅股份當(dāng)時置入了首旅酒店、欣燕都100%的股權(quán)、首旅建國75%的股權(quán)，此次25%的少數(shù)股權(quán)收購在市場預(yù)期之內(nèi)，并不意外。同時，公司發(fā)布公告稱，預(yù)計首旅建國2012年實現(xiàn)營業(yè)收入3.38億元，實現(xiàn)凈利潤930萬元。因此，此次少數(shù)股權(quán)收購對于歸屬于母公司的凈利潤影響很小。公司旨在加大對首旅建國品牌旗艦店建設(shè)的執(zhí)行力度，擴大其市場影響力和管理規(guī)模，進(jìn)一步加強內(nèi)部品牌市場細(xì)分及資源整合。
　　元旦假期臨近，三亞迎來旅游旺季。據(jù)悉，進(jìn)入12月以來，南山景區(qū)日均迎客1.44萬人次，與去年同比增長6%。另外，北京高星級酒店維持較高景氣度，2012年前11月均價同比上升明顯，入住率同比略有下滑，整體經(jīng)營狀況良好。不考慮收購少數(shù)股權(quán)對于歸屬于母公司凈利潤的影響，維持公司2012-14年每股收益0.52元、0.63元、0.72元的盈利預(yù)測，維持買入評級。